Investičný rok 2024: Býky si obľúbili Wall Street a zlato

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 09.01.2025 | 3 min. čítania

Na mimoriadne úspešný rok 2023 dokázali akciové trhy nadviazať ešte lepším rokom 2024. Výrazne sa darilo americkým akciám, ktoré prekonávali rekord za rekordom. K optimizmu prispeli aj centrálne banky, ktoré začali s cyklom znižovania úrokových sadzieb. Z tradičných alternatívnych aktív potešilo investorov najmä zlato.

Uplynulému roku dominovali USA, z ekonomického aj investičného pohľadu. Nielen, že sa americká ekonomika vyhla recesii, ale dokonca dokázala silno rásť. Deficitné spravovanie verejných financií a dostatočné úspory z predchádzajúcich rokov spôsobili, že americkí spotrebitelia aj naďalej výrazne nakupovali a tým podporovali najsilnejšiu ekonomiku sveta. 

To, čo platilo pre USA, však ani zďaleka neplatilo pre zvyšok sveta. Videli sme postupné spomaľovanie ekonomík v Európe, Japonsku aj Číne. Viaceré regióny balansovali na tenkej hranici medzi rastom a recesiou. Našťastie, boj centrálnych bankárov s infláciou priniesol prvé ovocie a mohol sa tak odštartovať cyklus znižovania úrokových sadzieb.

Globálnou ekonomikou neotriasli v roku 2024 ani nové vojenské konflikty na Blízkom východe. Podľa analytikov však bude vplyv konfliktov zrejmý až neskôr a bude závisieť od toho, ako dlho potrvá, ako bude intenzívny a či sa rozšíri do ďalších častí regiónu.

Americké akcie rástli do rekordných výšok

Ak bola dominancia USA v ekonomickom raste zjavná, tak na finančných trhoch bola absolútne neprehliadnuteľná.  

Americké akciové indexy zaznamenali jeden z najlepších rokov vo svojej histórii a výkonnosťou výrazne predbehli takmer všetky regióny sveta:  

• Hlavný americký akciový index S&P 500 vytvoril v uplynulom roku úchvatných 57 rekordných úrovní.
  
  Za celý rok vzrástol tento akciový index o 25 percent. 
• Ešte viac sa darilo technologickému indexu Nasdaq Composite. Ten si v roku 2024 pripísal 26 percent.

Americké akciové trhy, ťahané nahor predovšetkým veľkými technologickými gigantmi, sa stávajú nielen drahými, ale aj veľmi koncentrovanými:

• 10 najväčších spoločností tvorí takmer 40 percent akciového indexu S&P 500.
• Toto je koncentrácia, akú sme nevideli minimálne 50 rokov. 

Podielové fondy^TB majú rovnako za sebou jeden z najsilnejších rokov vo svojej histórii.  

Pozrieť výsledky fondov >  

 

Akcie rástli aj v iných častiach sveta, aj keď pomalšie. Japonské akcie sa po viac ako troch dekádach dostali na nové maximá a napriek letnej korekcii index Nikkei za celý rok vzrástol o 21 percent. 

Európskym akciám chýbalo len málo, aby zopakovali dvojciferné zhodnotenie z roku 2023, v tom uplynulom si index Europe Stoxx 600 polepšil o 9,6 %.

Dlhopisy rozdelili investorov, zlato patrí k víťazom

Dlhopisy s dlhšími splatnosťami investorov nepotešili. Naopak, dlhopisy s kratšími splatnosťami (tie, do ktorých investuje aj náš Dlhopisový fond^TB) priniesli aj v uplynulom roku atraktívne zhodnotenia. 

Z pohľadu tradičných alternatívnych tried aktív patril uplynulý rok zlatu. Jeho cena medziročne vzrástla o 26 percent. 

Čo nám prinesie rok 2025? 

Akciové trhy stoja pred náročnou úlohou: Podarí sa im zopakovať úspech uplynulých dvoch rokov? 

• Dôraz sa bude klásť na umelú inteligenciu a jej využitie na generovanie dodatočných ziskov pre firmy. 
• Investori budú pozorne sledovať, či dokážu centrálne banky zvíťaziť nad infláciou. Ďalšie znižovanie úrokových sadzieb by zmiernilo tlak na ekonomiky. 
• Čaká nás zmrazenie konfliktu na Ukrajine alebo naopak ďalšie rozširovanie geopolitických konfliktov vo svete? Žijeme v oveľa neistejšom svete a investori s tým musia počítať. 
• Pre drahé a koncentrované americké akcie bude mimoriadne náročné priniesť zhodnotenia, na aké si investori zvykli v poslednej dekáde. Kľúčové budú iné regióny sveta a ďalšie triedy aktív, ako sú nehnuteľnosti, komodity či dlhopisy. 
  
  Najjednoduchší spôsob pre bežného investora, ako sa dostať k takémuto investičnému portfóliu, je prostredníctvom investície do zmiešaných podielových fondov. Podľa vlastných preferencií si môže vyberať medzi konzervatívnymi, vyváženými či dynamickými riešeniami.

Recept na úspešné investovanie v roku 2025

Nikto na svete nedokáže predpovedať budúcnosť, pre úspech pri investovaní je skôr dôležité reagovať na to, čo sa deje a dodržiavať základné investičné princípy.

Investovanie nie je beh na krátku trať. Ide o dlhodobú aktivitu, ktorej hlavným cieľom je postupné budovanie majetku a zlepšovanie životnej úrovne. 

Rozkladanie väčších investícií na viacero častí, investovanie do fondov zodpovedajúcich profilu klienta, pravidelné investovanie, emócie pod kontrolou, neukončovanie investície v poklese či využívanie poklesov na nové investície, to sú pravidlá, ktoré každému investorovi pomôžu zvládnuť aj rok 2025, akokoľvek nepredvídateľný bude. 

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú  k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť