Úspešný týždeň pre akcie

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 25.11.2024 | 3 min. čítania

Index Dow Jones Industrial Average je na novom historickom maxime. Kvartálne výsledky spoločnosti Nvidia nesklamali. Ekonomické indikátory vyšli v USA opäť silné, v eurozóne naopak.

Akciový trh bol v uplynulom týždni volatilný, čo spôsobili jednak obavy z geopolitického napätia medzi Ukrajinou a Ruskom, ako aj pokračujúce otázky ohľadom udržateľnosti rally po prezidetských voľbách v USA, či výsledková sezóna, keďže v tomto týždni svoje výsledky zverejnila Nvidia.

Počas uplynulého týždňa pokračoval trend, kde sa investori presúvajú z technologických akcií do ekonomicky citlivejších sektorov. Na raste indexu S&P 500 sa tak podieľali najmä priemyselný a spotrebiteľský sektor. Index Russell 2000, ktorý sa považuje za barometer malých spoločností, ktoré by mali profitovať z ekonomickej podpory od novozvoleného prezidenta Donalda Trumpa, vzrástol za týždeň o 4,5 %.

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average v piatok uzavrel obchodovanie na novom rekordnom maxime. Dow Jones ukončil týždeň o 2 % vyššie, S&P 500 a Nasdaq vzrástli približne o 1,7%. Bol to teda pre akcie úspešný týždeň a obrat oproti predminulému týždňu, keď sa rally na Wall Street po voľbách zastavila.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 22. 11. 2024

Nvidia takmer zdvojnásobila tržby

• Všetky oči boli v strede týždňa upreté na AI miláčika, spoločnosť Nvidia. Jej výsledky môžu mať pre akciové trhy väčší význam ako niektoré kľúčové ekonomické správy, vzhľadom na trhovú kapitalizáciu výrobcu čipov vo výške 3,6 bilióna USD.
• Nvidia oznámila výsledky, ktoré prekonali očakávania na oboch frontoch, pričom tržby vzrástli medziročne o 94 % na 35 mld. USD a zisk na akciu dosiahol 0,81 USD. Spoločnosť zároveň prekonala očakávania aj pri predpovedi na aktuálny štvrťrok.
• Napriek medziročnému takmer zdvojnásobeniu tržieb, akcie spoločnosti Nvidia kolísali, keďže výsledky ukázali spomalenie oproti predchádzajúcim štvrťrokom. Nvidia predtým oznámila rast o 122 % v druhom štvrťroku, 262 % v prvom štvrťroku a 265 % vo štvrtom štvrťroku 2023 pričom investori očakávajú až šialený dopyt po grafických procesoroch ako minimálny štandard od Nvidie každý štvrťrok.

Zisky majú rásť americkým firmám výraznejšie

• S&P 500 vykazuje rast ziskov o 5,8 % za 3. štvrťrok 2024. Avšak pre 4. štvrťrok 2024 sa odhaduje, že miera rastu ziskov indexu sa viac ako zdvojnásobí na 12,0 %. 
• Ak bude 12,0 % skutočná miera rastu za štvrťrok, bude to najvyššia medziročná miera rastu ziskov, ktorú index vykázal od 4. štvrťroka 2021 (31,4 %). Najväčšími prispievateľmi k rastu majú byť banky, firmy vyrábajúce polovodiče a zariadenia na výrobu polovodičov a farmaceutické firmy.

Ekonomické indikátory rozdielne v Európe a USA

• Index nákupných manažérov (Purchasing Managers Index - PMI) pre eurozónu ukázal, že obchodná aktivita v eurozóne v novembri prudko klesla. V novembri dosiahol hodnotu 48,1, čo je pokles z októbrovej úrovne 50,0 a zároveň pod očakávaniami. Hodnota pod 50 naznačuje kontrakciu, zatiaľ čo hodnota nad 50 poukazuje na expanziu.
• Tento údaj zvýšil očakávania výrazného zníženia úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky budúci mesiac. Akciový index Europe Stoxx 600 vzrástol za týždeň o 1 %.
• Naopak, PMI pre USA vzrástol v novembri 2024 na 55,3, čo je nárast z 54,1 v októbri. Údaj ukázal robustnú expanziu v súkromnom sektore krajiny, čo predstavuje najsilnejší rast od apríla 2022.
• Rast však zostal nerovnomerný, ťahal ho sektor služieb (PMI 57 oproti 55 v októbri), zatiaľ čo výroba zostáva naďalej v zóne kontrakcie (PMI 48,8 oproti 48,5). Nárast aktivity odrážal rastúci dopyt, pričom nové objednávky prudko vzrástli, čo predstavuje najsilnejší nárast obchodných prílevov od mája 2022.

Čo nás čaká

Skrátený sviatočný týždeň v USA bude zahŕňať zverejnenie zápisnice Federálneho výboru pre voľný trh, ktorý rozhoduje v rámci FED o výške úrokových sadzieb. Očakáva sa, že americký index cien výdavkov na osobnú spotrebu (Personal Consumption Expenditures Price Index – PCE) ukáže nárast cien o 0,2 % za október, čo zodpovedá septembrovému nárastu, pričom jadrové PCE zostane stabilné na úrovni 0,3 %. Osobné príjmy američanov by mali vzrásť o 0,3 %, zatiaľ čo osobné výdavky by mali vzrásť o 0,4 %, čo je mierne menej ako septembrový nárast o 0,5 %. Druhý odhad rastu HDP USA za tretí štvrťrok by mal potvrdiť rast o 2,8 %. 

Akciové trhy sa nachádzajú na svojich historických maximách alebo blízko nich. Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície. 

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna súťaž!

Otvorte si Investičné sporenie^TB v mobilnej aplikácii Tatra banka alebo cez Internet banking^TB a budete zaradený do žrebovania o 300 EUR a viac ako sto peňažných výhier.

Prečítajte si podmienky súťaže.

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking          

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť