Trump proti celému svetu

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 07.04.2025 | 2 min. čítania

Americký prezident v stredu večer šokoval svet rozsahom uvalených ciel na viac ako 180 krajín sveta. Akciové indexy po celom svete zareagovali výraznými poklesmi. Diverzifikované zmiešané podielové fondy potvrdzujú v tomto roku svoj význam a silu. Najdôležitejším tipom v mimoriadne nervóznych obdobiach je zachovať chladnú hlavu a nerobiť so svojou investíciou nič.

Nové americké clá na dovoz tovaru z celého sveta oznámené prezidentom Trumpom v stredu uplynulého týždňa „prehlušili“ všetky ostatné témy. Akciové trhy na to reagovali vo štvrtok silnými poklesmi. Reakcia obchodných partnerov nenechala na seba dlho čakať. Čína v piatok oznámila uvalenie ciel na všetok dovoz z USA vo výške 34 %. Akciové indexy na celom svete následne pokračovali v prudkých poklesoch, z dôvodu obavy o rozpútanie globálnych obchodných vojen a ich negatívneho dopadu na hospodársky rast.

Piatková červená spúšť na amerických akciových indexoch na úrovni 5 – 6 % predstavovala najväčšie denné poklesy od vypuknutia pandémie koronavírusu v roku 2020. Akciový index S&P 500 poklesol za posledné dva dni uplynulého týždňa o 10 %. Jeho aktuálny pokles od posledného historického maxima tak predstavuje viac ako 17 %. Ešte hlbšie sa prepadol technologický index Nasdaq Composite. Ten od svojho posledného maxima poklesol o 22 %, do pásma, ktoré sa zvykne označovať ako medvedí trh. 

Európskym akciám sa v tomto roku zatiaľ darilo lepšie ako americkým. Ani oni sa však v posledných dňoch uplynulého týždňa nevyhli prudkým poklesom. Index Stoxx Europe 600 za celý týždeň poklesol o 8 %. Za svojím historickým maximom aktuálne zaostáva 12 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 04. 04. 2025

Trump proti celému svetu

• Americký prezident Trump oznámil, že USA zavádzajú do platnosti clá na dovezený tovar z viac ako 180 krajín sveta. 
• Priemerná úroveň amerických ciel sa dostala na úroveň 20 – 25 %, najvyššiu od tridsiatych rokov minulého storočia.
• Napríklad dovoz do USA z Číny bude zaťažený clami na úrovni 54 %, z Vietnamu 46 %, Thajska 36 % alebo z Taiwanu 32 %. Na dovoz z EÚ bude uvalené clo na úrovni 20 %.
• Ohlásené úrovne sú výrazne vyššie, ako nová americká administratíva v predchádzajúcich týždňoch indikovala.
• Akciové trhy zareagovali po celom svete výraznými poklesmi. Analytici sa vo všeobecnosti zhodujú, že globálne obchodné vojny spravidla nemajú víťazov. Môžu spôsobiť nárast inflácie (minimálne krátkodobo), väčšou obavou je však pokles ekonomického rastu.

Americký trh práce pozitívne prekvapil

• Americká ekonomika pridala v marci 228 000 pracovných miest. Nezamestnanosť mierne stúpla z 4,1 % na 4,2 %.
• Napriek tomu, že tvorba pracovných miest výrazne prekonala očakávania na úrovni 140 000, tieto výsledky zanikli v „hluku“, ktorý spôsobil svojimi clami prezident Trump.
   

Inflácia v eurozóne poklesla na štvormesačné minimum

• Inflácia v eurozóne v marci spomalila už druhý mesiac za sebou. Jej medziročná úroveň predstavuje 2,2 % (vo februári 2,3 %).
• Inflácia v sektore služieb poklesla na 33 mesačné minimum. Celková inflácia sa dostala na najnižšiu úroveň za posledné štyri mesiace.
• Jadrová inflácia, nezohľadňujúca ceny potravín, energií, alkoholu a tabaku klesla v marci na úroveň 2,4 %, z februárovej úrovne 2,6 %. Jadrová inflácia sa tak dostala najnižšie od januára 2022.

Zmiešané podielové fondy potvrdzujú svoj význam a silu

• V obdobiach silných rastov na akciových trhoch (ako tomu bolo v predchádzajúcich dvoch rokoch) zvyknú mať investori pocit, že kupovať čokoľvek iné ako akcie zbytočne znižuje ich výnosový potenciál.
• V negatívnych obdobiach sa však zvykne ukázať sila diverzifikácie pri investovaní. Investorov zvládajúcich potenciálne výrazné pohyby na akciových trhoch je málo, preto má pre väčšinu zmysel investovať okrem akcií aj do dlhopisov, nehnuteľností či komodít.
• Presne takým spôsobom investujú takzvané zmiešané podielové fondy. Široké investičné stratégie a rozmanitosť tried aktív v nich pomáhajú kompenzovať či zmierňovať negatívnu výkonnosť akcií.
• Kým hlavné americké a európske akciové indexy majú tohtoročnú výkonnosť v negatívnom pásme od -2 % (Stoxx Europe 600) až po -19 % (Nasdaq Composite), tohtoročná výkonnosť našich zmiešaných fondov Premium Harmonic^TB, Premium Strategic^TB, Balanced fond^TB či Dynamic Balanced^TB fond dosahuje úrovne od -0,2 do -3,2 % (k posledne známemu kurzu k 3. 4. 2025).
• Dôvod na spokojnosť majú aj klienti zainvestovaní v Dlhopisovom fonde^TB. Jeho tohtoročná výkonnosť je dokonca pozitívna, dosahuje 1,3 % (k 3. 4. 2025).

Investovanie a poklesy

Poklesy sú prirodzenou súčasťou finančných trhov. Pripraviť sa na ne je základným predpokladom úspešného investovania. Kto ich dokáže využiť, zvýši výnosový potenciál svojej investície.

V mimoriadne nervóznych obdobiach je dôležité zachovať chladnú hlavu a v panike predčasne neukončovať svoju investíciu. Finančné trhy sa vždy z každej negatívnej situácie dostali. Je to len otázka času. Niekedy to bolí viac, niekedy menej. Pri investovaní obzvlášť platí, že trpezlivosť výnosy prináša. Zachovať chladnú hlavu a mať emócie pod kontrolou je tou najlepšou radou do akéhokoľvek nervózneho obdobia. Viac o tomto princípe si môžete prečítať v našom blogu. 

Existujúci investori môžu túto príležitosť využiť jednoducho, napríklad mimoriadnou platbou do svojho Investičného sporenia^TB.

Pre nových investorov platí, že pravidelné investovanie prostredníctvom Investičného sporenia^TB je jeden z najlepších tipov ako začať investovať aj v rozkolísanom období.

Čo nás čaká

Po mimoriadne nervóznom závere týždňa je dôležité zachovať chladnú hlavu a pripraviť sa na pokračovanie rozkolísaného vývoja na akciových trhoch. Téma obchodných ciel bude naďalej dominovať. Čína zareagovala na kroky USA už v piatok, očakáva sa reakcia zo strany Európskej únie. Okrem toho sa v USA zverejnia nové inflačné dáta. V Európe sa očakáva zverejnenie údajov ohľadom maloobchodných predajov v eurozóne či nemeckej priemyselnej produkcie.

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel využiť aktuálne poklesy aspoň určitou časťou investície (30 % - 40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti, v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície. 

Tip pre vás

Mimoriadna limitovaná ponuka

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB a zároveň si zriadite nový 12 mesačný Termínovaný vklad^TB v pomere 1:1, získate na ňom zvýhodnený úrok 3 % p.a. Využijete tak aktuálne poklesy a navyše získate atraktívny úrok.

ZISTIŤ VIAC 

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť