September zatiaľ nezostáva nič dlžný svojej povesti

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 09.09.2024 | 3 min. čítania

V septembri sa akciovým trhom nezvykne dariť. Prvé septembrové dni zatiaľ históriu potvrdzujú. K negatívnej nálade prispeli zverejnené dáta z USA. Výrobný sektor ani trh práce investorov nepotešili.

Ostro sledované výsledky z amerického trhu práce v piatok rozsvietili na akciových trhoch červenú a zakončili negatívny týždeň. 

Americký akciový index S&P 500 v piatok poklesol o 1,7 %, za celý týždeň o 4,3 %, najviac od marca 2023. Ešte menej sa darilo technologickým akciám. Index Nasdaq Composite za týždeň poklesol o 5,8 %, zaznamenal najhorší týždeň od roku 2022. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average poklesol za uplynulý týždeň o 2,9 %.

Obavy investorov smerujú k stavu americkej ekonomiky. Na ťahu je americká centrálna banka (FED), ktorá by mala v septembri začať so znižovaním úrokových sadzieb na podporu ekonomiky. Očakáva sa, že FED už na svojom najbližšom zasadnutí zníži úroky o 0,25 %. Spomaľujúci trh práce však povzbudzuje dohady, že zníženie by mohlo byť aj väčšie.

Negatívny sentiment neobišiel ani európske akcie. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 klesol v piatok o 1,15 %, za celý týždeň poklesol o 2,5 %, najviac od začiatku augusta.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 06. 09. 2024 

Výrobný sektor v USA spomaľuje

• Výrobný sektor v USA v auguste spomalil, čím oživil obavy o smerovanie americkej ekonomiky.
• V utorok boli v USA zverejnené dáta ohľadom výrobných objednávok, zverejnené číslo bolo negatívne (pod hranicou 50 bodov) a zaostalo za očakávaniami. 
• Keď výrobný sektor javí známky spomalenia, riziko spomalenia celej ekonomiky sa navyšuje.
• Americké akciové indexy na to reagovali negatívne. 

Trh práce zaostal za očakávaním

• Americká ekonomika pridala v auguste menej pracovných miest, ako sa očakávalo, spomaľujúci trh práce môže povzbudiť FED v znižovaní úrokových sadzieb.
• V auguste v USA pribudlo 142 000 pracovných miest, ide síce o nárast v porovnaní s júlovou úrovňou (89 000), avšak zaostáva za očakávaniami ekonómov (161 000).
• Nezamestnanosť mierne poklesla na 4,2 %.
• Investori zareagovali na zverejnené dáta negatívne, obávajú sa ekonomickej recesie v USA. 

Výsledková sezóna je úspešne za nami

• Firmy z indexu S&P 500 už zverejnili svoje výsledky za druhý kvartál. 80 % z nich prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je nad úrovňou 5-ročného (77 %) aj 10-ročného priemeru (74 %). 
• Zverejnená medziročná miera rastu ziskov predstavovala 11,3 %. Ide o najväčší medziročný rast od štvrtého kvartálu 2021. 

Čo nás čaká

September je mesiacom, v ktorom sa akciám spravidla nedarí. Hneď od prvých septembrových dní nezostáva nič dlžný svojej povesti. Poklesy sú úplne prirodzenou súčasťou vývoja na finančných trhoch. Po výrazných nárastoch z posledného obdobia nie sú prekvapujúce, najmä vzhľadom na to, že väčšina akciových trhov sa na konci augusta nachádzala blízko historických maxím.

V aktuálnom týždni sa bude pozornosť sústreďovať na nové inflačné dáta v USA. V stredu sa zverejní spotrebiteľská inflácia, vo štvrtok inflácia vo výrobnom sektore. Očakáva sa, že inflácia potvrdí klesajúci trend. Opačný smer by mal potenciál znervózniť investorov.

Aj vzhľadom na sezonalitu (september-október) by investori mali byť pripravení na vyššie kolísanie na akciových trhoch v najbližšom období. Aj návrat z poklesov zo začiatku augusta potvrdzuje, ako je extrémne dôležité pre investorov v prípade negatívneho vývoja zachovať chladnú hlavu, nereagovať skratovo, ale držať svoju investíciu dlhodobo, v súlade so svojimi cieľmi.

Pre úspech pri investovaní je kľúčové dodržiavať základné investičné princípy, ktoré sme sformulovali do našej Investičnej sedmičky^TB. Zachovanie chladnej hlavy v nervóznych obdobiach je pravidlom, ktorým by sa mal riadiť každý investor. Na druhej strane, práve využívanie poklesov je zmysluplnou stratégiou, ako zvýšiť svoj výnos do budúcnosti. 

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície. 

Zaujímavú investičnú príležitosť stále predstavujú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna ponuka

Opäť prinášame unikátne investičné leto.

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30. 09. 2024, navždy ich budete mať bez vstupných a výstupných poplatkov!

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking             

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť