Pozitívny týždeň pre Wall Street

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 17.02.2025

Tri hlavné americké indexy skončili týždeň v zelených číslach. Nálada sa na Wall Street zlepšila po tom, čo investori získali väčšiu istotu ohľadom plánov prezidenta Donalda Trumpa na zavedenie ciel. Aj nové údaje o inflácii sa ukázali byť konštruktívnejšie, než sa pôvodne predpokladalo.

Značná časť týždenného nárastu prišla vo štvrtok po tom, čo prezident Trump podpísal memorandum o vypracovaní plánu na zavedenie ciel na tovary z krajín, ktoré majú clá na americké produkty, namiesto okamžitého zavedenia ciel.

Nálada bola pokojnejšia aj vďaka januárovému indexu cien výrobcov zverejnenému vo štvrtok, ktorého hodnota bola blízka očakávaniam. Predchádzajúci nervóznejší priebeh stredajšieho obchodovania potvrdil obavy investorov z príliš vysokej inflácie. Zverejnený index spotrebiteľských cien výraznejšie narástol. Oživenie inflácie, by znamenalo, že FED nebude tak skoro pokračovať v znižovaní úrokových sadzieb. 

Uplynulý týždeň S&P 500 vzrástol o približne 1,5 %, index Dow Jones vzrástol o 0,6 % a Nasdaq skončil vyššie o 2,6 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 14. 02. 2025

Plán Trumpa na zavedenie recipročných ciel

• Prezident Donald Trump vo štvrtok podpísal prezidentské memorandum, v ktorom predstavil svoj plán na zavedenie „recipročných ciel“ pre iné krajiny.
• Medzi nespravodlivé politiky, ktoré si zaslúžia odvetné clá, podľa neho patria dane z pridanej hodnoty a ďalšie praktiky. Tiež naznačil, že ďalšie clá, vrátane tých na dovoz automobilov, sú na ceste. 
• Recipročné clá nebudú zavedené okamžite. Howard Lutnick, Trumpov nominant na ministra obchodu, má určiť vhodné úrovne ciel pre každú dotknutú krajinu. Tieto štúdie majú byť dokončené do 1. apríla.

Inflačné dáta rozkolísali akciové trhy

• Americký index spotrebiteľských cien vzrástol za január o 0,5 %, čím sa ročná miera inflácie dostala na 3 %. Tieto údaje zneistili investorov, keďže boli vyššie ako odhady ekonómov, ktoré predpokladali 0,3 % a 2,9 %.
• Akciové trhy rástli po zverejnení indexu cien výrobcov, ktorý za január zaznamenal nárast o 0,4 %. Tento údaj bol vyšší ako konsenzuálny odhad analytikov, ktorý predpokladal 0,3 %. Jadrový index cien výrobcov, ktorý nezahŕňa potraviny a energiu, vzrástol o 0,3 % za mesiac, čo bolo v súlade s prognózou.
• Napriek vyšším číslam, tieto najnovšie inflačné údaje naznačujú, že index cien osobnej spotreby, ktorý bude zverejnený ešte vo februári, by mohol byť nižší, než sa obchodníci obávali. Tento ukazovateľ FED pozorne sleduje.
• Trhy vo veľkej miere očakávajú, že FED zostane na dlhší čas nečinný a pravdepodobnosť ďalšieho zníženia úrokových sadzieb sa po zverejnení správy o indexe spotrebiteľských cien posunula na september. Aktuálne sa počíta so 70 %-nou pravdepodobnosťou, že FED zníži úrokové sadzby iba raz tento rok.

Európsky akciový trh rástol 

• Európske akcie počas týždňa výrazne rástli, keď trhy naďalej hodnotili pravdepodobnosť mieru na Ukrajine tento rok a dopad potenciálnych ciel od amerického prezidenta Trumpa.
• Hoci v piatok po tom, čo Trump oznámil plány na recipročné clá, ustúpili zo svojich rekordných maxím dosiahnutých vo štvrtok, za celý týždeň si index STOXX 50 pripísal 3 % a index STOXX 600 získal 1,5 %.

McDonald’s, Coca-Cola a Cisco zverejnili kvartálne výsledky

• McDonald’s v pondelok oznámil neuspokojivé štvrťročné tržby, ktoré boli ovplyvnené slabšími než očakávanými predajmi v jeho reštauráciách v USA po vypuknutí nákazy E.coli len niekoľko týždňov po začiatku štvrťroka. Akcie spoločnosti však počas dňa vzrástli takmer o 5 %, keďže spoločnosť predpovedá zlepšenie predajov v roku 2025.
• Coca-Cola v utorok oznámila štvrťročné zisky a tržby, ktoré prekonali očakávania analytikov, keďže globálny dopyt po jej nápojoch vzrástol. Akcie spoločnosti počas dňa vzrástli takmer o 5 %.
• Akcie spoločnosti Cisco v stredu vzrástli približne o 6 % po tom, čo výrobca sieťového hardvéru oznámil výsledky za druhý štvrťrok a prognózy, ktoré prekonali očakávania Wall Street.

Čo nás čaká

V USA budú obchodníci pozorne sledovať zápisnice z rokovania Federálneho výboru pre voľný trh a vyjadrenia niekoľkých predstaviteľov FED, aby získali prehľad o výhľade politiky centrálnej banky. Čo sa týka údajov, očakáva sa údaj o ekonomickej aktivite vo februári, teda zverejnenie indexu nákupných manažérov S&P Global PMI. Americké trhy budú v pondelok zatvorené kvôli Dňu prezidentov.

Akciové trhy dokázali na silné dva roky nadviazať aj pozitívnym januárom. Zelený január zvykne v investičnej pranostike indikovať celý úspešný rok. Po silných rastoch v uplynulých dvoch rokoch by výraznejšie poklesy neboli žiadnym prekvapením, najmä s ohľadom na stúpajúcu neistotu ohľadom ďalších krokov amerického prezidenta Trumpa. Kolísanie na finančných trhoch je úplne prirodzené. Obdobia rastov sa striedajú s poklesmi, dôležité je, že pozitívnych období je viac a trvajú dlhšie, ako negatívne obdobia. 

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Tip pre vás

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy.

Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

ZISTIŤ VIAC 

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť