Nové maximá S&P 500 vo volatilnom týždni

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 24.02.2025 | 2 min. čítania

Akciový index S&P 500 zaznamenal počas uplynulého týždňa dve nové historické maximá. Maloobchodný gigant Walmart zneistil investorov ohľadom budúceho vývoja ziskovosti. K zvýšeniu nervozity v závere týždňa prispela aj výraznejšia zmena nálady amerických spotrebiteľov.

Po pondelkovom Dni prezidentov sa týždeň na akciových trhoch začal pozitívne, utorkovým uzavretím indexu S&P 500 na novej rekordnej úrovni. Keď to index zopakoval aj v stredu, zdalo sa, že investori prekonali prekážky v oblasti globálneho obchodu a inflácie.

Po nevýraznej prognóze maloobchodného giganta Walmart, ktorá vyvolala otázky o výhľade ekonomiky, sa však vývoj vo štvrtok otočil. Navyše, piatková séria údajov z americkej ekonomiky týkajúca sa spotrebiteľskej nálady, predaja domov, či sektora služieb, tieto obavy ešte zvýraznila. 

Hlavné americké indexy napokon ukončili uplynulý týždeň v červených číslach. Za týždeň klesol index S&P 500 približne o 1,7 %, zatiaľ čo Dow Jones a Nasdaq stratili po 2,5 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 21. 02. 2025

FED sa obáva vplyvu zavádzania nových ciel na infláciu

• Podľa zápisnice z posledného stretnutia FED zverejnenej v stredu, sa jeho predstavitelia v januári zhodli, že budú musieť vidieť výraznejší pokles inflácie pred ďalším znižovaním úrokových sadzieb.
• Zároveň vyjadrili obavy z dopadu ciel prezidenta Donalda Trumpa na dosiahnutie tohto cieľa.
   

Walmart očakáva pokles ziskovosti

• Walmart prekonal odhady ziskov a tržieb za uplynulý štvrťrok, ale uviedol, že rast zisku sa v tomto roku spomalí. Očakávaná budúca ziskovosť spoločnosti nesplnila očakávania investorov a akcie Walmart vo štvrtok klesli o 6 %.
• Finančný riaditeľ spoločnosti uviedol, že spoločnosť nebude imúnna voči hroziacim clám na Mexiko a Kanadu.
• Ak Walmart poskytuje menej priaznivé prognózy, trhy tomu zvyknú venovať pozornosť. Môže to naznačovať, že finančná situácia bežných spotrebiteľov sa zhoršuje.

Nové údaje z americkej ekonomiky

• Séria údajov zverejnených v piatok vyvolala nové obavy o ekonomiku. 
• Index spotrebiteľskej dôvery Univerzity v Michigane klesol vo februári na 64,7, čo je pokles o takmer 10 % a prudší, než sa očakávalo. Spotrebitelia vyjadrili obavy z vyššej inflácie v dôsledku možných nových ciel. Päťročný inflačný výhľad v prieskume bol 3,5 %, čo je najvyššie od roku 1995. 
• Okrem toho predaj existujúcich domov v USA minulý mesiac klesol viac, než sa očakávalo, na 4,08 milióna jednotiek. 
• Indexy nákupných manažérov v amerických službách a výrobnom sektore zaostali za očakávaniami. Výroba tento mesiac rástla pomalším tempom, než sa očakávalo, zatiaľ čo služby nečakane klesli, podľa údajov od S&P Global. Index v službách klesol na 49,7, čo je jeho najnižšia úroveň za viac ako dva roky, zatiaľ čo ekonómovia predpovedali hodnotu 52,8.

Čo nás čaká

V USA budú v centre pozornosti index cien osobnej spotreby a komentáre predstaviteľov FED. Index cien osobnej spotreby poskytne kľúčové informácie o vývoji cien po tom, ako index spotrebiteľských cien a index cien výrobcov vyšli vyššie než sa očakávalo. Predpokladá sa, že rast osobných výdavkov sa spomalil na 0,2 %. Zároveň sa očakáva, že druhý odhad rastu HDP za prvý štvrťrok 2025 potvrdí, že americká ekonomika vzrástla anualizovaným tempom 2,3 %, čo je v súlade s počiatočným odhadom. Výsledková sezóna pokračuje so spoločnosťami Nvidia, Home Depot, či Salesforce.

Akciové trhy dokázali na silné dva roky nadviazať aj pozitívnym januárom. Zelený január zvykne v investičnej pranostike indikovať celý úspešný rok. Po silných rastoch v uplynulých dvoch rokoch by výraznejšie poklesy neboli žiadnym prekvapením, najmä so zreteľom na stúpajúcu neistotu ohľadom ďalších krokov amerického prezidenta Trumpa. Kolísanie na finančných trhoch je úplne prirodzené. Obdobia rastov sa striedajú s poklesmi, dôležité je, že pozitívnych období je viac a trvajú dlhšie, ako negatívne obdobia. 

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Tip pre vás

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy.

Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

ZISTIŤ VIAC 

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Naspäť