Najdlhšia rastová séria roka

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 21.10.2024 | 3 min. čítania

Americké akciové indexy zaznamenali šiesty pozitívny týždeň za sebou. ECB pokračuje v znižovaní úrokov. Výsledky amerických bánk nesklamali, zažiaril aj Netflix.

Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average opäť uzavreli piatkové obchodovanie na historických maximách, ťahajú najdlhšiu rastovú sériu roka. Hlavné americké akciové indexy pokračujú v rastovej rely, zaznamenali šiesty pozitívny týždeň za sebou. V uplynulom týždni rástli do 1 %. 

Európsky akciový index Europe Stoxx 600 rástol v uplynulom týždni podobne ako americké akciové indexy, pridal 0,6 %, keď rástol najmä v druhej polovici týždňa.

Najväčšou udalosťou týždňa bolo zasadnutie Európskej centrálnej banky. Jeho výsledky neprekvapili. Americkí spotrebitelia naďalej ťahajú ekonomiku, výsledky maloobchodného predaja prekonali očakávania. V rámci výsledkovej sezóny sa sledovali najmä výsledky bankových gigantov, tí nesklamali.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 18. 10. 2024

ECB pokračuje v znižovaní úrokov

• Európska centrálna banka na svojom štvrtkovom zasadnutí znížila úrokové sadzby o ďalších 0,25 %. Išlo o jej tretie zníženie úrokov v tomto roku.
• Uvedený krok bol všeobecne očakávaný po tom, čo predstavitelia ECB v poslednom období komunikovali pokles inflačných rizík aj slabnúci výhľad ohľadom ekonomického rastu.
• Stalo sa tak po prvýkrát od decembra 2011, že ECB znížila úroky na dvoch zasadnutiach za sebou. 
• Ohľadom inflačného výhľadu ECB skonštatovala, že očakáva určitý nárast inflácie v nadchádzajúcich mesiacoch, s postupným poklesom v priebehu nasledujúceho roku. ECB zároveň odhaduje rast ekonomiky eurozóny v tomto roku na úrovni +0,8 %.

Americkí spotrebitelia prekonali očakávania

• Maloobchodný predaj v USA v septembri vzrástol o 0,4 %, čím prekonal augustový rast (0,1 %) ako aj očakávania analytikov (0,3 %).
• Najväčší nárast zaznamenali obchodníci so zmiešaným tovarom, nasledovaní obchodmi s oblečením a obchodmi s produktmi zameranými na zdravie a osobnú starostlivosť.

Čínska ekonomika v treťom kvartáli rástla

• Druhá najväčšia ekonomika sveta vzrástla v uplynulom kvartáli medziročne o 4,6 %, porovnateľne s odhadmi (4,5 %) aj rastom v druhom kvartáli (4,7 %).
• Zaznamenala tak najmenšiu mieru rastu od prvého kvartálu 2023, uprostred slabnúceho realitného sektora a domáceho dopytu, deflačných rizík a obchodných „treníc“ so západom.
• V poslednom mesiaci kvartálu boli zaznamenané pozitívne znaky: priemyselná výroba aj maloobchodný predaj zaznamenali najväčšie nárasty za posledné štyri mesiace, miera nezamestnanosti v mestách klesla na trojmesačné minimum (5,1 %).

Výsledková sezóna začína sľubne

• Výsledková sezóna v USA za tretí kvartál pokračovala výsledkami veľkých bánk. 
• Bank of America prekonala očakávania analytikov ohľadom zisku a tržieb. Pomohli k tomu najmä operácie v rámci obchodovania a poradenstva. 
• Banka Goldman Sachs prekonala očakávania ohľadom zisku a tržieb, najmä v dôsledku silných výsledkov z obchodovania s akciami a z investičného bankovníctva. Zisk banky medziročne vzrástol o 45 %.
• Nesklamal ani ďalší z finančných gigantov. Morgan Stanley prekonal očakávania ohľadom tržieb aj zisku, zisk vzrástol o 32 %. Očakávania ohľadom zisku a tržieb prekonala aj Citigroup. Nárast bol zaznamenaný v oblasti investičného bankovníctva a starostlivosti o majetok klientov. 
• Svojimi výsledkami opäť zažiaril aj streamovací gigant Netflix. Nielen, že prekonal očakávania ohľadom ziskov a počtu predplatiteľov v uplynulom kvartáli, ale aj jeho vyhliadky na budúci rast hodnotia analytici veľmi pozitívne. Jeho akcie zareagovali 11-percentným rastom. 
• Výsledky za uplynulý kvartál zatiaľ zverejnilo 14 % spoločností z indexu S&P 500. Z nich 79 % prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je nad úrovňou 5-ročného (77 %) aj 10-ročného priemeru (74 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 6,1 % nad očakávaniami, čo zaostáva za 5-ročným priemerom (8,5 %) aj 10-ročným priemerom (6,8 %).

Čo nás čaká

Október má povesť mesiaca s najväčšími pohybmi, história ukazuje na jeho slabosť najmä pred americkými prezidentskými voľbami. Zatiaľ je prekvapivo pokojný, akcie pokračujú v rastovej sérii.

Makroekonomický kalendár je v aktuálnom týždni relatívne prázdny, pozorne sledovaná bude najmä prebiehajúca výsledková sezóna. Svoje výsledky v tomto týždni totiž zverejní pätina firiem z indexu S&P 500.

Aj vzhľadom na aktuálnu sezonalitu je potrebné byť pripravený na vyššie kolísanie na akciových trhoch. Akciové trhy atakujú historické maximá. Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna súťaž!

Otvorte si Investičné sporenie^TB v mobilnej aplikácii Tatra banka alebo cez Internet banking^TB a budete zaradený do žrebovania o 300 EUR a viac ako sto peňažných výhier.

Prečítajte si podmienky súťaže.

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking          

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť