MMF zvýšil odhad globálneho rastu

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 22.04.2024 | 3 min. čítania

Globálna ekonomika by v tomto roku mala vzrásť o 3,2 %. Americkí spotrebitelia nakupovali v marci viac, ako sa očakávalo. Po piatich mesiacoch rastu sledujeme v druhom kvartáli korekciu cien na akciových trhoch.

Akciové trhy majú za sebou ďalší negatívny týždeň. Po výrazných rastoch od začiatku novembra uplynulého roka nie je korekcia na akciových trhoch vôbec prekvapujúca. Náladu investorov aktuálne ovplyvňuje prehodnocovanie očakávaní ohľadom znižovania úrokových sadzieb, nepoddajná inflácia aj geopolitické napätie.

Americký akciový index S&P 500 zaznamenal najhorší týždeň od marca 2023, keď poklesol o 3 %. Aktuálne sa nachádza v malej korekcii, 5 % od svojho 52-týždňového maxima. Ešte menej sa darilo technologickým akciám. Index Nasdaq Composite poklesol za uplynulý týždeň o 5,5 %, najviac od novembra 2022. Zaznamenal štvrtý negatívny týždeň za sebou, ide o jeho najdlhšiu negatívnu sériu od decembra 2022. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average zaznamenal za celý týždeň nepatrný nárast, išlo o jeho prvý pozitívny týždeň z posledných troch.

V Európe zarezonoval zverejnený indikátor ekonomického sentimentu v Nemecku, ktorý prekonal očakávania a vzrástol na najvyššiu hodnotu od februára 2022. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 poklesol za uplynulý týždeň o 1,2 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 19. 04. 2024 

Americkí spotrebitelia si opasky neutiahli 

• Stúpajúca inflácia v marci neodradila amerických spotrebiteľov, tí nakupovali viac, ako sa očakávalo.
• Maloobchodný predaj v marci vzrástol o 0,7 %, výrazne viac, ako analytikmi očakávaných 0,3 %.
• Index spotrebiteľských cien v marci vzrástol o 0,4 %, medziročným tempom o 3,5 %, spotrebitelia teda viac ako úspešne držali krok s infláciou. Medziročne stúpol maloobchodný predaj o 4 %.
• Odolní spotrebitelia pomáhajú americkej ekonomike aj v prostredí vyšších úrokových sadzieb a nepoddajnej inflácie. Spotrebiteľské výdavky predstavujú 70 % ekonomickej aktivity v USA a sú mimoriadne dôležité pre rast hrubého domáceho produktu.
• Na druhej strane, silné spotrebiteľské výdavky by mohli spôsobiť, že centrálna banka sa s očakávanou podporou ekonomiky znižovaním úrokových sadzieb nebude ponáhľať.

Chýbajúci progres na ceste k inflačnému cieľu 

• Šéf americkej centrálnej banky Jerome Powell v utorok ocenil silu amerického trhu práce.
• Naviac však dodal, že na ceste k splneniu 2-percentného inflačného cieľa centrálnej banky mu chýba progres. Ocenil, že inflácia smeruje nadol, nie však dostatočne rýchlo.
• Vzhľadom na to sa dá očakávať, že znižovanie úrokových sadzieb nebude témou najbližšieho obdobia. Aktuálna úroveň úrokov potrvá „tak dlho, ako to bude potrebné“.

MMF zvýšil odhad globálneho rastu

• Medzinárodný menový fond zvýšil v apríli svoj odhad globálneho ekonomického rastu pre tento rok na úroveň 3,2 %. Identické tempo rastu sa očakáva aj v roku 2025.
• Očakáva sa, že americká ekonomika vzrastie v tomto roku výrazne viac (2,7 %), ako sa odhadovalo v januári (2,1 %). Rast v eurozóne bol zrevidovaný mierne nadol, z 0,9 % na 0,8 %.
• Medzinárodný menový fond očakáva pokles globálnej úrovne inflácie. Tá dosiahla v uplynulom roku úroveň 6,8 %, pre rok 2024 sa očakáva pokles na 5,9 % a v roku 2025 na 4,5 %.

Výsledková sezóna sa rozbieha, technologickí giganti pod tlakom

• Výsledková sezóna v USA pokračuje, v uplynulom týždni zverejnilo svoje výsledky viacero známych mien.
• Banky Goldman Sachs a Morgan Stanley prekonali očakávania ohľadom rastu ziskov aj tržieb, ich akcie v reakcii vzrástli o 3 %. Naopak, zisk aj tržby Bank of America poklesli, aj keď menej, ako očakávali analytici. Akcie spoločnosti reagovali poklesom o 3 %.
• Streamovací gigant Netflix zverejnil výborné výsledky. Zisk za uplynulý kvartál medziročne vzrástol o 80 %, počet predplatiteľov vzrástol o 16 %. Od začiatku roku 2025 Netflix prestane zverejňovať počet predplatiteľov. Napriek výborným výsledkom cena jeho akcií za uplynulý týždeň poklesla o 11 %.
• Nedarilo sa akciám technologických gigantov Nvidia a Tesla, aj keď tie svoje výsledky ešte nezverejňovali. Ceny akcií oboch spoločností poklesli zhodne o 14 %.
• Svoje výsledky zatiaľ zverejnilo 14 % zo spoločností z indexu S&P 500. Z nich 74 % prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je na úrovni 10-ročného priemeru, ide o mierne zaostávanie za 5-ročným priemerom (77 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 7,8 % nad očakávaniami.

Čo nás čaká

Technologický sektor má za sebou ťažký týždeň. O to viac budú investori sledovať výsledky gigantov v priebehu aktuálneho týždňa, keď sa bude pozornosť zameriavať na spoločnosti Tesla, Meta, Alphabet a Microsoft. 

Pokiaľ ide o ekonomické dáta, očakáva sa zverejnenie rastu americkej ekonomiky za prvý kvartál. Očakáva sa jej rast o 3,1 %.

Akciové trhy po výrazných rastoch z posledného obdobia pokračujú v negatívnom druhom kvartáli. Po takmer nepretržitom raste od konca októbra 2023 to vôbec nie je prekvapujúce.

Stále platí, že akciové trhy sú blízko historických maxím. Kým investovanie väčších súm do akcií má zmysel najmä po určitých poklesoch, o to viac sa pozornosť investorov môže sústrediť na dlhopisy. Tie aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako si aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch uzamknúť na najbližšie 4 roky, predstavuje novinka v našej ponuke - Dlhopisový fond^TB 2028.

Mimoriadna ponuka pre klientov, ktorí ešte neinvestovali  

Ak si teraz otvoríte Investičné sporenie^TB, zo všetkých platieb, ktoré pošlete do 1. 7. 2025, vám pošleme mimoriadny bonus 2 % (maximálne 200 eur).  

Zaujímavým spôsobom si tak môžete zvýšiť výnos. Presné podmienky získania bonusu nájdete na stránke Investičného sporenia^TB.   

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking             

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť