Investori sa presúvajú z technologických akcií

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 22.07.2024 | 3 min. čítania

Technologické akcie majú za sebou náročný týždeň. Darilo sa akciám malých amerických firiem. Index Russel 2000 prepisoval históriu. ECB ponechala úroky bez zmeny.

Akciové trhy majú za sebou rušný týždeň. Sme svedkami pokračujúcej rotácie investorov z veľkých technologických spoločností do iných akciových titulov. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite za uplynulý týždeň poklesli o 1,97 %, resp. 3,65 %, čím zaznamenali najhorší týždeň od apríla. Technologický index Nasdaq Composite ukončil šesť týždňov trvajúcu víťaznú sériu.

Na druhej strane, priemyselný index Dow Jones Industrial Average vzrástol za týždeň o 0,7 %, index Russel 2 000 si polepšil o 1,7 %.

Začiatkom týždňa sa darilo akciám malých firiem. Index Russel 2 000, obsahujúci 2 000 malých amerických firiem, vzrástol v utorok o 3,5 %, tým sa dostal na najvyššiu úroveň za viac ako 2 roky. Zároveň uzavrel obchodovanie 4,4 štandardnej odchýlky nad svojím 50-dňovým kĺzavým priemerom. Takéto niečo sa žiadnemu hlavnému americkému akciovému indexu ešte nikdy nepodarilo. Index rástol päť dní za sebou po tom, čo ho hnala nahor nádej investorov ohľadom znižovania úrokov a zlepšenia podmienok pôžičiek pre malé spoločnosti.

Pod tlak sa dostali technologické akcie. Index Nasdaq Composite v stredu poklesol o 2,8 % a zaznamenal najhorší deň od decembra 2022. Zároveň išlo o prvý obchodovací deň od roku 2001, počas ktorého index Nasdaq poklesol o viac ako 2,5 % pri súčasnom raste priemyselného indexu Dow Jones Industrial Average. Ten ťaží zo sektorovej rotácie, v utorok zaznamenal najlepší deň od júna 2023, rástol aj v stredu, keď prvýkrát v histórii uzavrel obchodovanie nad úrovňou 41 000 bodov. 

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 19. 07. 2024

Európska centrálna banka ponechala úroky nezmenené

• Európska centrálna banka na svojom štvrtkovom zasadnutí nenadviazala na zníženie úrokov z júna a ponechala úrokové sadzby na nezmenených úrovniach.
• ECB skonštatovala, že cenové tlaky sú stále vysoké, inflácia je zvýšená a pravdepodobne v najbližšom období zostane nad cielenou úrovňou.
• Uvedený krok bol všeobecné očakávaný, ďalšie znižovanie úrokov bude musieť byť podporené priaznivými ekonomickými dátami. 

Powell: „Nebudeme čakať, kým inflácia dosiahne cieľ“

• Jerome Powell, šéf americkej centrálnej banky vo svojom vyjadrení pre ekonomický klub vo Washingtone zdôraznil, že FED nebude čakať so znižovaním úrokových sadzieb, až kým inflácia nedosiahne cielenú 2-percentnú úroveň.
• Obáva sa, že v takom prípade by mohli čakať príliš dlho, s predlžovaním negatívnych efektov reštriktívnych opatrení na ekonomiku.
• Namiesto toho FED hľadá „väčšiu dôveru“ v návrat inflácie k cielenej úrovni. K tomu pomáhajú dobré inflačné dáta, ako tie, ktoré sme videli v poslednom období.
• Powell zároveň skonštatoval, že nie je jeho zámerom naznačovať, kedy začne FED znižovať úrokové sadzby. Najbližšie zasadnutie je na konci júla. 

Výsledková sezóna sa rozbieha

• Zverejňovanie výsledkov firiem za uplynulý kvartál v USA pokračovalo napríklad aj výsledkami streamovacieho giganta Netflix.
• Netflix prekonal očakávania analytikov ohľadom tržieb aj zisku. Tržby spoločnosti narástli medziročne takmer o 17 %.
• Svoje výsledky zverejňovali aj finanční giganti. Goldman Sachs, Morgan Stanley aj Bank of America prekonali očakávania analytikov.
• Svoje výsledky zatiaľ zverejnilo 14 % spoločností z indexu S&P 500. Z nich 80 % prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je nad úrovňou 5-ročného (77 %) aj 10-ročného priemeru (74 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 5,5 % nad očakávaniami, čo zaostáva za 5-ročným priemerom (8,6 %) aj 10-ročným priemerom (6,8 %). 

Čo nás čaká

Cez víkend zarezonovala správa o odstúpení úradujúceho prezidenta USA Joe Bidena z novembrových prezidentských volieb. Tento krok bol všeobecne očakávaný, po slabom Bidenovom výkone v debate kandidátov začali prieskumy ukazovať stúpajúcu pravdepodobnosť zvolenia bývalého prezidenta Donalda Trumpa.

Americké akciové indexy nadviazali na silný prvý polrok novými rekordami. Aktuálne sme svedkami trhovej rotácie, investori sa presúvajú z technologických akcií do iných titulov. 

V aktuálnom týždni budú investori sledovať prebiehajúcu výsledkovú sezónu. Výsledky zverejnia napríklad aj technologickí giganti Alphabet a Tesla. Okrem toho sa zverejnia aj makroekonomické dáta ohľadom ekonomického rastu a inflácie.

Akciové trhy sú blízko historických maxím. Určitá korekcia po významnom raste v poslednom období by vôbec nebola prekvapujúca. 

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Zaujímavú investičnú príležitosť stále predstavujú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna ponuka

Opäť prinášame unikátne investičné leto.

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30. 09. 2024, navždy ich budete mať bez vstupných a výstupných poplatkov!

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking             

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť