Inflácia naďalej spomaľuje

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 30.09.2024 | 3 min. čítania

Pozitívny vývoj na akciových trhoch pokračuje. Pomohla k tomu aj inflácia, ktorá postupne smeruje k cieľu americkej centrálnej banky. Čína je odhodlaná podporovať svoju ekonomiku, čínske akcie silno rastú.

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average vystúpal v piatok na nové historické maximum. Všetky tri hlavné americké akciové indexy zaznamenali tretí rastový týždeň. V tom uplynulom si polepšili o 0,6 % až 1 %.

Investorov potešili najnovšie inflačné dáta. Dúfajú, že klesajúca inflácia povzbudí americkú centrálnu banku v pokračovaní znižovania úrokových sadzieb.

K pozitívnemu sentimentu v USA prispeli aj dáta o týždennom počte žiadostí o dávku v nezamestnanosti, ktoré poklesli viac, ako sa očakávalo. Zverejnené bolo aj finálne potvrdenie silného rastu americkej ekonomiky v druhom kvartáli o 3 %.

V aktuálnom týždni sa investori rozlúčia so septembrom, v ktorom sa spravidla akciám nedarí. Tento september zatiaľ píše iný príbeh, najmä v jeho druhej polovici. Pred posledným obchodovacím dňom si hlavné americké akciové indexy zatiaľ udržujú pozitívnu septembrovú výkonnosť okolo 2 %. 

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 27. 09. 2024 

Inflácia naďalej spomaľuje

• Inflácia v USA sa naďalej blíži k cieľu centrálnej banky (2 %).
• Index výdavkov osobnej spotreby, obľúbený nástroj FED na meranie inflácie, v auguste vzrástol o 0,1 %, medziročne o 2,2 %. 
• Išlo o pokles z júlovej úrovne 2,5 % a zároveň o najnižšiu úroveň inflácie od februára 2021.
• Ekonómovia očakávali medziročný rast cien na úrovni 2,3 %.
• Jadrová verzia indexu, nezohľadňujúca ceny potravín a energií, v súlade s očakávaniami medziročne vzrástla o 2,7 %, o 0,1 % viac ako v júli. 

Spotrebiteľská dôvera poklesla

• Spotrebiteľský sentiment v USA v septembri poklesol najviac od augusta 2021.
• Spotrebitelia sa najviac obávajú o trh práce a podnikateľské prostredie.
• Očakávania ohľadom recesie v najbližších 12 mesiacoch zostali relatívne nízke, na čele ekonomických obáv bol inflačný výhľad s ročným rastom 5,2 %.
• Prieskum ohľadom spotrebiteľského sentimentu sa však uskutočnil deň pred zasadnutím americkej centrálnej banky, na ktorom rozhodla o významnom znížení úrokových sadzieb na podporu ekonomiky. 

Čína je odhodlaná podporovať ekonomiku

• Ázijské akciové trhy minulý štvrtok vzrástli v reakcii na informácie, že čínska vláda potvrdila úsilie podporovať ekonomiku fiškálnymi a monetárnymi stimulmi.
• Čínska centrálna banka oznámila zníženie úrokových sadzieb. Sedemdňová repo sadzba klesla o 0,2 % na 1,5 %.
• Ide o ďalší pokus obnoviť dôveru v druhú najväčšiu ekonomiku sveta. Ekonomické dáta z posledného obdobia vyvolali obavy z dlhodobého spomalenia ekonomického rastu.
• Čínske akcie reagujú silným rastom. V pondelok vzrástli o viac ako 8 %, keď zaznamenali najlepší deň od septembra 2008. Čínsky index CSI 300 ťahá rastovú sériu už deväť dní za sebou.

Čo nás čaká

Posledný mesiac tretieho kvartálu, považovaný za najslabší pre akcie, bol zatiaľ prekvapujúco dobrý. Akciovým indexom pomohla spomaľujúca inflácia aj americká centrálna banka, ktorá začala so znižovaním úrokov. 

Akcie tak majú pred sebou ďalšiu výzvu. Október má povesť mesiaca s najväčšími pohybmi na akciových trhoch. K nervozite môžu prispieť rastúce geopolitické riziká z konfliktu na blízkom východe a z vojny na Ukrajine, ako aj blížiace sa prezidentské voľby v USA.

Z ekonomických dát bude kľúčový vývoj amerického trhu práce. Ten sa aktuálne dostáva do centra pozornosti investorov. Očakáva sa, že americká ekonomika pridala v septembri 144 000 nových pracovných miest, čo je blízko augustovému údaju. Nezamestnanosť by mala zostať na 4,2 %.

V aktuálnom období je potrebné byť pripravení na vyššie kolísanie na akciových trhoch. Aj vzhľadom na aktuálnu sezonalitu. 

Akciové trhy atakujú historické maximá. Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Zaujímavú investičnú príležitosť stále predstavujú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna ponuka

Unikátne investičné leto sa končí.

Na využitie benefitu už máte iba posledný deň!

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30. 09. 2024, navždy ich budete mať bez vstupných a výstupných poplatkov!

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking          

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť