FED sa nemusí ponáhľať so znižovaním úrokov

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 18.11.2024 | 3 min. čítania

Hlavné akciové indexy si dali pauzu od svojho povolebného rastu. Inflačné dáta v USA boli v súlade s očakávaniami, avšak naznačujú, že boj s infláciou ešte nie je vyhratý.

Hlavné akciové indexy sa po víťazstve Trumpa niesli na vlne povolebného rastu. Po tom, čo minulý pondelok dosiahli nové maximá, sa ale rastúci trend spomalil a akciové trhy si dali v raste pauzu.

Akcie reagovali poklesom na štvrtkové vyjadrenie predsedu FED Jerome Powella v Dallase, že centrálna banka sa nemusí ponáhľať so znižovaním úrokových sadzieb. Vyjadril sa, že sila, ktorú v súčasnosti vidíme v ekonomike, FED-u umožňuje pristupovať k rozhodnutiam opatrne.

Kým vo štvrtok ráno ešte finančné trhy očakávali decembrové zníženie úrokových sadzieb FED o 0,25 % s 82,5-percentnou pravdepodobnosťou, po vyjadrení Jerome Powella pravdepodobnosť ich decembrového zníženia klesla na 62 %.

Index S&P 500 zaznamenal týždenný pokles o 2,1 %, Nasdaq Composite klesol o 3,2 %. Index Dow Jones klesol počas týždňa o 1,2 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 15. 11. 2024

Inflácia v USA v súlade s očakávaniami

• Index cien výrobcov (Producer Price Index) sa zvýšil o 0,2 % za mesiac, čo je o 0,1 % viac ako v septembri, ale zodpovedá to prognóze ekonómov. Na 12-mesačnej báze bola celková veľkoobchodná inflácia na úrovni 2,4 %.
• Index spotrebiteľských cien (Consumer Price Index) sa za mesiac zvýšil o 0,2 %. To zvýšilo 12-mesačnú mieru inflácie na 2,6 %, čo je o 0,2 % viac ako v septembri. Tieto údaje boli tiež v súlade s odhadmi. Po vylúčení potravín a energií bol nárast ešte výraznejší. Jadrový index spotrebiteľských cien sa za mesiac zrýchlil o 0,3 % a na ročnej báze dosiahol 3,3 % v súlade s očakávaniami.
• Tieto údaje, hoci sú v súlade s očakávaniami, posunuli infláciu ďalej od cieľa FED vo výške 2 % a mohli by skomplikovať stratégiu menovej politiky centrálnej banky do budúcnosti.

Americká ekonomika je naďalej silná

• Maloobchodné tržby v USA vzrástli v októbri 2024 medzimesačne o 0,4 % po revidovanom náraste o 0,8 % v septembri, čo je nad očakávaniami trhu, ktoré predpokladali nárast o 0,3 %.
• Počet ľudí žiadajúcich o podporu v nezamestnanosti v USA klesol na 217 000, čo je o 4 000 menej oproti predchádzajúcemu týždňu a najmenej od mája, zároveň výrazne pod očakávaniami trhu, ktoré predpokladali nárast na 223 000. Tieto údaje posilnili názor, že americký trh práce zostáva na historicky silných úrovniach napriek agresívnemu sprísňovaniu zo strany FED v posledných štvrťrokoch. 
• Silná ekonomika dáva centrálnej banke priestor na spomalenie tempa uvoľňovania menovej politiky, ak inflácia zostane vysoká.

Čo nás čaká

V USA bude relatívne pokojný týždeň, pričom pozornosť sa sústredí na údaje o indexe nákupných manažérov (Purchasing Managers Index) v oblasti výroby a služieb, ako aj na aktualizácie trhu s bývaním. V oblasti menovej politiky budú pozornosť pútať prejavy predstaviteľov FED a prezidentky ECB Christine Lagardeovej.

Akciové trhy sa nachádzajú na svojich historických maximách alebo blízko nich. Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna súťaž!

Otvorte si Investičné sporenie^TB v mobilnej aplikácii Tatra banka alebo cez Internet banking^TB a budete zaradený do žrebovania o 300 EUR a viac ako sto peňažných výhier.

Prečítajte si podmienky súťaže.

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking          

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť