FED avizuje znižovanie sadzieb

Autor: Michal Gálik, Tatra Asset Management | 26.08.2024 | 3 min. čítania

Predseda FED Jerome Powell dal počas svojho prejavu na ekonomickom sympóziu v Jackson Hole jasné signály, že centrálna banka zníži svoju úrokovú sadzbu na septembrovom zasadnutí.

Akciové trhy v piatok vzrástli po tom, čo Powell počas svojho prejavu v Jackson Hole vo Wyomingu naznačil pokles úrokových sadzieb. To potešilo obchodníkov, ktorí jednomyseľne očakávajú zníženie sadzieb na septembrovom zasadnutí. 

Obzvlášť silno vzrásli ceny akcií technologických spoločností, pretože investori veria, že prostredie s nižšími sadzbami by týmto spoločnostiam prospelo. Najmä Tesla a Nvidia vyskočili o viac ako 4 %. Získali však aj akcie firiem s malou kapitalizáciou, index Russell 2000 vzrástol o viac ako 3 %.

Tri hlavné americké indexy, Dow Jones, Nasdaq Composite a S&P 500, v piatok vzrástli o viac ako 1 %. S piatkovými ziskami zaznamenali ďalší pozitívny týždeň. Dow vzrástol takmer o 1,3 % a Nasdaq o 1,4 %. Index S&P 500 vzrástol o 1,45 % a je na dosah historických maxím z minulého mesiaca.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok 

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 23. 08. 2024 

Ekonomické údaje podporujú zníženie úrokových sadzieb 

• Ešte pred prejavom predsedu FED sa v stredu zverejnil zápis z júlového zasadnutia Federálneho výboru pre voľný trh, ktorý rozhoduje v rámci FED o úrokových sadzbách. 
• Predstavitelia FED uviedli, že pokles úrokových sadzieb počas septembrového zasadnutia je čoraz pravdepodobnejší.
• Hoci všetci jeho členovia hlasovali v júli za ponechanie stabilných úrokových sadzieb, v dokumente sa uvádzala poznámka niekoľkých členov, že nedávny pokrok v oblasti inflácie a nárastu miery nezamestnanosti poskytli hodnoverný dôvod na zníženie úrokovej sazdby o 25 bázických bodov už na júlovom stretnutí.

Obchodná aktivita rastie v USA aj v eurozóne

• Americký index nákupných manažérov v auguste mierne klesol na 54,1 (čo je štvormesačné minimum) z júlových 54,3, ale stále je nad očakávaním trhu 53,5. Hodnota nad 50 ukazuje, že obchodná aktivita v USA naďalej rastie a predstavuje devätnásť po sebe nasledujúcich mesiacov expanzie. 
• Napriek pomalšiemu tempu zostáva rast silný najmä v sektore služieb, ktorý zaznamenal solídnu expanziu. Naproti tomu výrobná produkcia klesala najrýchlejším tempom za štrnásť mesiacov, čo prispelo k problémom so zamestnanosťou, keďže nábor vo výrobe sa takmer zastavil a v sektore služieb sa spomalil v dôsledku ťažkostí pri hľadaní pracovníkov.
• Inflácia vykazovala pozitívne znaky, pričom ceny tovarov a služieb rástli najpomalším tempom od júna 2020, hoci vstupné náklady zostávajú podľa historických údajov vysoké.

• HCOB index nákupných manažérov pre eurozónu vzrástol v auguste 2024 na 51,2 z 50,2 v predchádzajúcom mesiaci, čo je výrazne nad očakávaniami trhu 50,1, a predstavuje šiestu po sebe idúcu expanziu v súkromnom sektore v eurozóne (hodnota nad 50). 
• Rast bol spôsobený štvormesačnou expanziou v sektore služieb (53,3 oproti 51,9 v júli), kompenzujúc dva roky poklesu vo výrobnom sektore (45,6 oproti 45,8). 
• Čo sa týka cien, vstupné náklady vzrástli, ale tempo inflácie sa zmiernilo. Napriek tomu firmy prenášali náklady na klientov rýchlejšie a inflácia výstupných cien vzrástla.

Čo nás čaká

Index cien osobnej spotreby (Personal Consumption Expenditures price index - PCE) za júl, ktorý bude zverejnený v piatok, by mohol byť ďalším potvrdením, že FED je na dobrej ceste k dosiahnutiu svojho cieľa (2-percentnej inflácie), keďže centrálna banka sa pripravuje na zníženie úrokových sadzieb v septembri.

Wall Street je optimistická pred tohtotýždňovým zverejnením výsledkov hospodárenia spoločnosti Nvidia. Predpokladá sa, že akékoľvek problémy s jej novou generáciou AI čipov len málo ovplyvnia potenciál ziskov spoločnosti, ktorá má na trhu v podstate monopol.

Napriek nervóznemu začiatku augusta majú hlavné indexy nakročené uzavrieť mesiac s pozitívnym výsledkom. K predošlému piatku bol index S&P 500 vyššie o 2 % za mesiac, zatiaľ čo Nasdaq Composite získal 1,6 %. Dow Jones Industrial Average vzrástol o 0,8 %.

Wall Street zároveň očakáva, že akciové trhy by mohli naďalej rásť, aj keď cesta odteraz do konca roka môže byť náročná. Nielenže začína pre akcie sezónne slabý mesiac, ale tiež smerujeme do prezidentských volieb v USA a čelíme pretrvávajúcim geopolitickým rizikám po celom svete.

Z pohľadu investora je potrebné byť aktuálne pripravený na vyššie kolísanie akciových trhov. Pre úspech pri investovaní je dôležité dodržiavať základné investičné princípy, ktoré sme sformulovali do našej Investičnej sedmičky^TB. Zachovanie chladnej hlavy v nervóznych obdobiach je pravidlom, ktorým by sa mal riadiť každý investor. Na druhej strane, práve využívanie poklesov je zmysluplnou stratégiou, ako zvýšiť svoj výnos do budúcnosti. 

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície. 

Zaujímavú investičnú príležitosť stále predstavujú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna ponuka

Opäť prinášame unikátne investičné leto.

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30. 09. 2024, navždy ich budete mať bez vstupných a výstupných poplatkov!

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking             

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť