Americký trh práce znervóznil investorov

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 05.08.2024 | 3 min. čítania

Slabé piatkové dáta z trhu práce a oživené obavy z recesie v USA rozsvietili na globálnych akciových trhoch červenú. Ekonomika eurozóny vzrástla viac, ako sa očakávalo. Nečakane tiež vzrástla inflácia.

„Uhorková sezóna“ sa na akciových trhoch naozaj nekoná. Máme za sebou ďalší negatívny týždeň. Akciové trhy v piatok výraznejšie poklesli v reakcii na slabšie dáta z amerického trhu práce, ktoré oživili obavy z recesie.

Hlavné americké akciové indexy poklesli za uplynulý týždeň o 2 % až 3,4 %. Aktuálne sa nachádzajú v rôznych úrovniach poklesov od svojich historických maxím. Najmenej je od neho vzdialený priemyselný index Dow Jones Industrial Average, a to 3,4 %, index S&P 500 stráca na svoje maximum 5,7 %. Najväčší pokles je na technologických akciách. Technologický index Nasdaq Composite je na hranici pásma korekcie s poklesom 10 % od maxima.

Nervozita neobišla ani iné regióny. V piatok klesali európske aj ázijské akciové indexy. Európsky index Europe Stoxx 600 je aktuálne v poklese 8 % od svojho historického maxima. Najostrejšie poklesy sledujeme v Japonsku. Na piatkové poklesy reagoval index Nikkei aj na začiatku týždňa, keď v pondelok ráno poklesol o viac ako 10 %. 

Ako sme avizovali v posledných investičných komentároch, po takom obrovskom raste na akciových trhoch, akého sme boli svedkami v posledných mesiacoch, bolo relevantné očakávať určité poklesy či vyberanie ziskov, akonáhle získajú akciové trhy nejakú zámienku na obavy. 

Z pohľadu investora nie je žiadny dôvod na nervozitu. V obdobiach zvýšeného kolísania akciových trhov je dôležité zachovať chladnú hlavu, nepodliehať emóciám a naďalej sledovať svoj investičný cieľ. V aktuálne nervóznom prostredí pre akcie sa darí dlhopisom, to je dobrá správa pre všetkých investorov v dlhopisových aj zmiešaných podielových fondoch, v ktorých dlhopisy zohrávajú významnú časť.

 

Okrem dát z trhu práce rezonovala v uplynulom týždni medzi investormi aj prebiehajúca výsledková sezóna. Svoje výsledky zverejňovali aj technologickí giganti, darilo sa im rôzne. Eurozóna pozitívne prekvapila ekonomickým rastom, nečakane však vzrástla aj inflácia.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 02. 08. 2024

Americký trh práce znervóznil investorov

• Rast pracovných miest v USA sa v júli spomalil viac, ako sa očakávalo. Keď sa k tomu pridal mierny nárast nezamestnanosti, obavy o ekonomické spomalenie boli oživené.
• Americká ekonomika pridala v júli 114-tisíc pracovných miest, výrazne menej, ako sa očakávalo (185-tisíc).
• Nezamestnanosť mierne vzrástla na 4,3 %, najvyššie od októbra 2021.

Ekonomika eurozóny vzrástla viac, ako sa očakávalo

• Ekonomika eurozóny vzrástla v druhom kvartáli viac, ako sa očakávalo. 
• Hrubý domáci produkt eurozóny vzrástol v druhom kvartáli o 0,3 %, ekonómovia očakávali nárast o 0,2 %.
• Identickým spôsobom (o 0,3 %) vzrástla eurozóna aj v prvom kvartáli tohto roku. 
• Pozitívom je, že po ekonomickej stagnácii v roku 2023 pokračuje eurozóna v tomto roku v opatrnom ekonomickom oživení.

Inflácia v eurozóne nečakane vzrástla

• Inflácia v eurozóne v júli nečakane vzrástla o 2,6 %.
• Ide o mierny nárast v porovnaní s júnovou úrovňou aj očakávaniami analytikov (2,5 %).
• Jadrová inflácia nezohľadňujúca ceny energií, potravín, alkoholu a tabaku vzrástla v júli o 2,9 %, porovnateľne ako v júni. Ekonómovia očakávali nárast o 2,8 %. 

Centrálni bankári zvolili rôzne prístupy

• V týždni zasadalo niekoľko centrálnych bánk.
• Americká centrálna banka podľa očakávania ponechala úrokové sadzby bez zmeny, a to už na ôsmom zasadnutí za sebou. Všetky očakávania však už smerujú na september, ktorý sa s ohľadom na začiatok znižovania úrokov považuje za hotovú vec.
• Britská centrálna banka na svojom zasadnutí rozhodla o prvom znížení úrokových sadzieb po viac ako štyroch rokoch o 0,25 %. Kľúčová úroková sadzba tak klesla z 5,25 % na 5 %.
• Iná situácia je v Japonsku, japonská centrálna banka zvýšila úrokové sadzby o 0,25 %.

Výsledková sezóna pokračovala výsledkami gigantov

• Technologickí giganti zaznamenali zmiešané výsledky. Akcie spoločnosti Amazon poklesli takmer o 9 % po tom, ako jej tržby v druhom kvartáli zaostali za očakávaniami. Ešte horšie skončili akcie spoločnosti Intel, tie poklesli o 26 % v reakcii na zverejnený slabý výhľad.
• Naopak, v druhom kvartáli sa darilo spoločnosti Apple, jej výsledky prekonali očakávania, celkové tržby vzrástli o 5 %. Spoločnosť Meta prekonala očakávania ohľadom tržieb a zisku, v porovnaní s očakávaním vydala aj lepší výhľad pre aktuálne obdobie.
• Spoločnosť Microsoft síce prekonala očakávania, pričom jej tržby vzrástli o 15 %, jej akcie však klesali v reakcii na slabšie výsledky z cloud biznisu.
• Svoje výsledky zatiaľ zverejnilo 75 % spoločností z indexu S&P 500. Z nich 78 % prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je nad úrovňou 5-ročného (77 %) aj 10-ročného priemeru (74 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 4,5 % nad očakávaniami, čo zaostáva za 5-ročným priemerom (8,6 %) aj 10-ročným priemerom (6,8 %).

Čo nás čaká

Na akciových trhoch sme v posledných dňoch svedkami určitých poklesov. Korekcie po výraznom raste v poslednom období nie sú vôbec prekvapujúce. 

Z pohľadu investora je potrebné byť aktuálne pripravený na vyššie kolísanie akciových trhov. Pre úspech pri investovaní je dôležité dodržiavať základné investičné princípy, ktoré sme sformulovali do našej Investičnej sedmičky^TB. Zachovanie chladnej hlavy v nervóznych obdobiach je pravidlom, ktorým by sa mal riadiť každý investor. Na druhej strane, práve využívanie poklesov je zmysluplnou stratégiou, ako zvýšiť svoj výnos do budúcnosti. 

Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (30 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície. 

Zaujímavú investičnú príležitosť stále predstavujú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna ponuka

Opäť prinášame unikátne investičné leto.

Ak zainvestujete do Podielových fondov^TB alebo si do nich otvoríte Investičné sporenie^TB do 30. 09. 2024, navždy ich budete mať bez vstupných a výstupných poplatkov!

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking             

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť