Akciové trhy október zvládli

Autor: Martin Smrek, vedúci produkt manažmentu Tatra Asset Managementu | 04.11.2024 | 3 min. čítania

Október má povesť mesiaca s najväčšími pohybmi na akciových trhoch, ten uplynulý bol relatívne pokojný. Inflácia v USA sa priblížila k cielenej úrovni, trh práce zaostal za očakávaniami aj kvôli sezóne hurikánov. Z technologických gigantov zažiaril Amazon, výsledky ostatných nenadchli.

Akcie začali november pozitívne, potom čo výborné výsledky spoločnosti Amazon potiahli technologický sektor nahor. V týždni rezonovali výsledky z amerického trhu práce, ako aj séria makroekonomických dát. Výsledková sezóna pokračovala ďalšími silnými menami.

Piatkové zlepšenie nálady investorov nezachránilo negatívny týždeň, hlavné americké akciové indexy v ňom poklesli od 0,2 % do 1,5 %. V podobnom duchu zvládli indexy aj október, ktorý má povesť mesiaca s najväčšími pohybmi, poklesli v ňom od 0,5 % do 1,3 %.

Mierne horšie sa darí európskym akciám. Európsky akciový index Europe Stoxx 600 poklesol v októbri o 3,3 %, v uplynulom týždni poklesol o 1,5 %.

Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledný rok

Zdroj: https://www.cnbc.com/quotes/.SPX?qsearchterm=s&p, dňa 01. 11. 2024

Ekonomika eurozóny vzrástla, mierne vzrástla aj inflácia

• Ekonomika eurozóny v treťom kvartáli vzrástla o 0,4 %, ekonómovia očakávali jej nárast o 0,2 %.
• Najväčšia ekonomika eurozóny, Nemecko, zaznamenalo prekvapujúci rast v uplynulom kvartáli o 0,2 %. To mu umožnilo vyhnúť sa recesii, ktorú mu predpovedali ekonómovia.
• Inflácia v eurozóne v októbri medziročne vzrástla o 2 %, mierne nad očakávaniami analytikov (1,9 %). Najviac sa o to pričinili ceny potravín, alkoholu a tabaku, ktoré vzrástli z 2,4 % na 2,9 %.
• Jadrová inflácia, nezohľadňuúca ceny potravín a energií, medziročne vzrástla o 2,7 %, o 0,1 % nad očakávaniami analytikov.

Inflácia v USA sa priblížila k cielenej úrovni

• Index výdavkov osobnej spotreby v USA, obľúbený nástroj americkej centrálnej banky na meranie inflácie, v septembri medziročne vzrástol o 2,1 %, v súlade s očakávaniami.
• Cieľom centrálnej banky pre infláciu je úroveň 2 %, tá bola naposledy dosiahnutá vo februári 2021. Predstavitelia FED vyjadrili dôveru v smerovanie inflácie k cielenej úrovni, očakáva sa, že budú pokračovať v znižovaní úrokových sadzieb.
• Jadrová verzia indexu nezohľadňujúca ceny potravín a energií medziročne vzrástla o 2,7 %, o 0,1 % nad očakávaniami a identicky ako v predchádzajúcom mesiaci.

Trh práce v USA zaostal za očakávaniami

• Americká ekonomika pridala v októbri iba 12 000 pracovných miest, očakávala sa hodnota 100 000. Išlo o najnižší prírastok od decembra 2020.
• Investorov však táto správa nevyplašila. Nešlo totiž o systémové problémy na trhu práce, skôr o zhodu okolností. Dôvodmi nízkeho počtu pracovných miest v októbri bola séria hurikánov, ako aj štrajk zamestnancov spoločnosti Boeing. 
• Miera nezamestnanosti zostala nezmenená, na úrovni 4,1 %.

Výsledková sezóna pokračovala výsledkami gigantov

• Žiarila spoločnosť Amazon. Zverejnené výsledky prekonali očakávania ohľadom ziskov aj tržieb, akcie spoločnosti v reakcii vzrástli o viac ako 6 %.
• Microsoft prekonal očakávania ohľadom zisku aj tržieb, výhľad spoločnosti ohľadom ďalšieho rastu však sklamal investorov, akcie spoločnosti reagovali 6-percentným poklesom.
• Podobne sa darilo aj ďalšiemu z gigantov. Spoločnosť Meta prekonala očakávania ohľadom zisku a tržieb, sklamal však zverejnený počet používateľov. Akcie spoločnosti v reakcii poklesli o 4 %.
• Celkové predaje spoločnosti Apple vzrástli o 6 %. Výrobca mobilných telefónov zverejnil vysoký zisk vo výške 14,7 miliardy dolárov. Išlo však o výrazný medziročný pokles, keď pred rokom Apple vykázal zisk takmer 23 miliárd dolárov. Dôvodom bola jednorazová platba daňového nedoplatku Írsku, ktorú spoločnosť získala na daňových úľavách. Tie musí podľa rozhodnutia Súdneho dvoru EÚ vrátiť.
• Výsledky za uplynulý kvartál zatiaľ zverejnilo 70 % spoločností z indexu S&P 500. Z nich 75 % prekonalo očakávania ohľadom ziskov, čo je pod úrovňou 5-ročného (77 %), ale na úrovni 10-ročného priemeru (75 %). V priemere spoločnosti zverejňujú zisky, ktoré sú 4,6 % nad očakávaniami, čo zaostáva za 5-ročným priemerom (8,5 %) aj 10-ročným priemerom (6,8 %).

Čo nás čaká

Geopolitickou udalosťou roka sú nepochybne nadchádzajúce prezidentské voľby v USA. Prieskumy naznačujú, že súboj medzi demokratkou Kamalou Harris a republikánom Donaldom Trumpom môže byť veľmi tesný. Mimoriadne dôležité bude aj to, ako dopadnú voľby do amerického kongresu, či sa úradujúci prezident bude vedieť oprieť o väčšinu v kongrese a tak realizovať svoj program.

Z pohľadu sezonality platí, že v posledných dvoch mesiacoch roka sa akciám spravidla darí, najmä ak ide o rok s prezidentskými voľbami. História však ukazuje, že samotné výsledky volieb môžu byť sprevádzané vyššou nervozitou a kolísaním na akciových trhoch.

Naviac, v aktuálnom týždni sa uskutoční aj zasadnutie americkej centrálnej banky. Očakáva sa, že tá bude pokračovať v začatom cykle znižovania úrokových sadzieb, ďalším znížením o 0,25 %. Veľká pozornosť sa bude venovať aj vyjadreniam na tlačovej konferencii po zasadnutí, ktoré môžu naznačiť jej ďalšie plány.

Aktuálne je potrebné byť pripravení na vyššie kolísanie na akciových trhoch. Tie sa nachádzajú blízko svojich historických maxím. Ak plánujete investovať väčšiu sumu do dynamických aktív, môže mať zmysel zainvestovať teraz menšiu časť (40 % z plánovanej sumy) a zvyšok rozdeliť na 3 časti v trojmesačných rozstupoch. Znížite tak riziko nesprávneho načasovania investície.

Zaujímavú investičnú príležitosť stále prinášajú aj dlhopisy. Aktuálne ponúkajú atraktívny výnos, aký sme nevideli dlhé roky. Spôsob, ako využiť aktuálne vyššie výnosy na dlhopisoch, predstavuje Dlhopisový fond^TB.

Mimoriadna súťaž!

Otvorte si Investičné sporenie^TB v mobilnej aplikácii Tatra banka alebo cez Internet banking^TB a budete zaradený do žrebovania o 300 EUR a viac ako sto peňažných výhier.

Prečítajte si podmienky súťaže.

Chcem investovať cez aplikáciu        

Chcem začať cez Internet banking          

 

Upozornenie:
Toto je marketingové oznámenie. Skôr ako urobíte akékoľvek investičné rozhodnutie, pozrite si štatút, predajný prospekt a dokument s kľúčovými informáciami podielového fondu, ktoré sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a.s. a na www.tam.sk v slovenskom jazyku. S investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko a doterajší výnos nie je zárukou budúcich výnosov. 

Naspäť